数字货币没有增量市场，说白了就是一池死水里的存量博弈

导读： 数字货币没有增量市场，说白了就是一池死水里的存量博弈数字货币市场看着热闹，日交易额动辄上千亿，但把账算细了，真正的新增资金几乎没有进场，整个盘子只是在存量里反复换手。没有大量散户带着真金白银新进场，也没有机构在持续加仓。交易所和做市商的流动性看着很厚，实际上大量挂单是机器策略和自有资金来回打。没有外...

数字货币没有增量市场，说白了就是一池死水里的存量博弈

数字货币市场看着热闹，日交易额动辄上千亿，但把账算细了，真正的新增资金几乎没有进场，整个盘子只是在存量里反复换手。

我做了十几年数字资产研究数字货币没有增量市场，说白了就是一池死水里的存量博弈，一个很扎心的事实是：每一轮行情涨上去的钱，基本来自上一轮套牢盘解套和早期持币者兑现。没有大量散户带着真金白银新进场，也没有机构在持续加仓。价格靠的是杠杆和情绪在推，不是基本面在撑。

交易所和做市商的流动性看着很厚，实际上大量挂单是机器策略和自有资金来回打。真遇到极端行情，深度瞬间就抽走了。没有外部增量资金托底，涨跌全看场内那一池水怎么搅。

参与者的心态也彻底变了。前几年讲的是信仰、是财务自由的故事，现在绝大多数人是赚快钱的短线思维，一有风吹草动就跑，谁也不愿意把仓位拿过两周。没有耐心持有，就没有价格中枢的抬升。

别被K线冲高的画面骗了。没有增量的市场数字货币无增量市场，你赚的每一分钱都来自另一个人的亏损，这是一门零和甚至负和的生意。盯紧仓位、控住杠杆，比研究哪个币要涨重要得多。