数字货币高频交易，越跑越亏的坑全藏在这几处，别再无头苍蝇了

导读： 数字货币高频交易，越跑越亏的坑全藏在这几处，别再无头苍蝇了做数字货币高频第五年，最直观的感受是速度红利已经没了。05%，一天跑200笔全走taker，光手续费就吃掉10%仓位成本，而策略日均净收益往往才0.数字货币市场深度远不如传统外汇，小币种尤其明显。我见过不少人回测年化15%，实盘一年亏30%，...

数字货币高频交易，越跑越亏的坑全藏在这几处，别再无头苍蝇了

做数字货币高频第五年，最直观的感受是速度红利已经没了。头部做市商把延迟压到亚毫秒级，散户打开交易界面时价格早跳了两三档。盯着K线挂单，每次成交都吃在最差价位，单笔看着没亏，一天下来手续费加滑点直接把利润吃得干干净净。

手续费是最容易被低估的杀手。以某主流交易所为例，maker 0.02%、taker 0.05%，一天跑200笔全走taker，光手续费就吃掉10%仓位成本，而策略日均净收益往往才0.5%到1%。我后来把策略改成挂单为主、吃单为辅，手续费直接砍掉七成，这才是高频能活下来的前提。

滑点比手续费更隐蔽。数字货币市场深度远不如传统外汇，小币种尤其明显。一笔10万U的市价单下去，可能把订单簿前五档全吃穿数字货币 高频，成交均价偏了两三个tick。我现在单笔不超过盘口前20档深度的30%，超出部分拆单挂limit，同时避开美股开盘和CPI公布那几分钟数字货币高频交易，越跑越亏的坑全藏在这几处，别再无头苍蝇了，流动性瞬间抽干，滑点能翻三四倍。

跑高频之前，把交易频率、单笔金额、预估滑点、手续费率乘起来算日均成本。日均成本超过毛收益60%，趁早别做。我见过不少人回测年化15%，实盘一年亏30%，全死在成本上。你面对的对手盘是毫秒级算法和做市团队，不是隔壁老张盯着手机屏幕，认清这点比选什么策略重要得多。